Analises Demonstrações

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Marcelo Cavalcanti
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8 Índices de endividamento

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O objetivo desses índices é essencialmente analisar o endividamento da entidade, relacionado com os capitais de terceiros (passivo circulante e passivo não circulante) investidos nos negócios da entidade.

Esses capitais de terceiros podem ter sido aplicados em ativos circulantes e em ativos não circulantes.

São realizadas análises em relação ao total de recursos captados, em relação aos capitais próprios (patrimônio líquido), em relação à qualidade desses capitais de terceiros (dívidas de curto e de longo prazos) e sobre os recursos dos sócios que foram imobilizados.

Essa verificação é efetuada comparando contas do ativo e do passivo do balanço patrimonial.

Existem quatro índices geralmente utilizados pelos analistas:

• Índice de endividamento geral.

• Índice de relação de capitais de terceiros e capitais próprios.

• Índice de composição do endividamento.

• Índice de imobilização de capitais próprios.

Os analistas usualmente entendem como condições melhores:

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7 Índices de liquidez

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O objetivo dos índices de liquidez é fundamentalmente verificar a capacidade da entidade de pagar as suas obrigações. Essa verificação é efetuada comparando contas do ativo e do passivo do balanço patrimonial. Existem quatro índices geralmente utilizados pelos analistas:

• Liquidez imediata.

• Liquidez seca.

• Liquidez corrente.

• Liquidez geral.

O índice usualmente é considerado bom quando é acima de 1,00.

Cabe destacar que esses índices são apenas indicadores de liquidez e não asseguram efetivamente que a entidade estaria em condições de pagar as suas dívidas nos vencimentos. Por exemplo, imagine a situação em que a entidade tem no seu ativo circulante em 31/12/20x1 apenas R$ 4.000 de contas a receber que vencem em 31/03/20x2, e no seu passivo circulante em 31/12/20x1 somente R$ 1.000 de dívidas com fornecedores que vencem em 31/01/20x2.

Poderíamos afirmar, somente analisando pelas contas do balanço patrimonial em 31/12/20x1, que a situação de liquidez é boa, já que a entidade tem, para cada R$ 1,00 de dívida, R$ 4,00 de direitos a receber. Entretanto, na realidade, a entidade tem uma situação financeira complicada, devido ao fato de que as suas dívidas vencem antes dos recebíveis dos clientes.

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6 Análises horizontal e vertical

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A análise horizontal (AH) relaciona cada conta ou transação das demonstrações contábeis (DCs) ao longo de certo período de anos ou de meses, evidenciando aumentos ou reduções em comparação com o primeiro ano da série.

Na AH é normalmente utilizada a técnica de índice. Por exemplo, se em 20x1 a receita foi R$ 1.200 e em 20x2 R$ 1.700, então, o índice seria 100 (primeiro ano da série) em 20x1 e 142 em 20x2 (R$ 1.700 : R$ 1.200 × 100).

A Figura 6.1 ilustra a apuração das variações em uma análise horizontal.

Figura 6.1 Apuração das variações em uma análise horizontal.

A análise vertical (AV) demonstra a participação de cada conta ou de cada transação em relação a um total comparável nas DCs. Por exemplo, no caso de contas do ativo, é usado o total do ativo. Na DRE se utiliza a receita como 100%.

Geralmente a análise vertical (AV) utiliza a metodologia de percentual. Se o saldo das contas a receber é R$ 2.000 e o total do ativo R$ 38.000, o percentual das contas a receber é 5% (R$ 2.000 : R$ 38.000 × 100%).

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