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11. Avaliação de ativos financeiros

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Avaliação de ativos financeiros

11

Conteúdo do Capítulo

Valor presente líquido e taxa interna de retorno

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Valor presente líquido

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Taxa interna de retorno

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Comprovação da TIR calculada

Cálculo de VPL e TIR com a HP 12C

Avaliação de títulos

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Diferença entre a taxa de rendimento e a taxa de desconto do título

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Marcação na curva de juros e marcação a mercado

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Mecanismo da evolução do capital sob o ponto de vista de um investidor

Reciprocidade bancária

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Saldo médio remunerado

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Floating

Exercícios propostos

11.1  Valor presente líquido e taxa interna de retorno

O valor presente líquido e a taxa interna de retorno são duas ferramentas avançadas de avaliação de ativos.

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HOJI.indb 165

5/30/16 2:19 PM

166  Capítulo 11

11.1.1  Valor presente líquido

Valor Presente Líquido (VPL) é um método de avaliação de investimentos em que os valores dos fluxos de caixa (FC) representados por entradas e saídas de caixa futuros são descontados para o instante inicial e somados com o investimento inicial.

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Capítulo 7 – Técnicas Orçamentárias

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7

TÉCNICAS

ORÇAMENTÁRIAS

7.1 TIPOS DE ORÇAMENTOS

Existem diversos tipos de orçamentos, cada qual com suas características e finalidades. Os principais tipos de orçamentos são apresentados a seguir.

7.1.1 Orçamento estático

É o tipo de orçamento mais comum existente. Uma vez planejado e definido, os valores nele constantes não podem mais ser alterados, para não gerar variações imprevistas.

No Quadro 7.1, apresentamos um exemplo de orçamento estático, em que se comparam os valores realizados com os valores orçados e as variações entre eles.

Quadro 7.1  Exemplo de orçamento estático

Valores orçados (A)

Valores realizados (B)

Variação

(B – A)

Quantidades vendidas

3.000

3.200

200

Preço unitário

15,00

14,80

(0,20)

Receita total

45.000

47.360

2.360

Custo de matéria-prima

30.000

32.000

2.000

Comissão sobre vendas

1.500

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Capítulo 8 – Investimentos

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8

INVESTIMENTOS

8.1 RISCO E RETORNO

O excedente de recursos obtido pelos indivíduos e empresas é direcionado a algum tipo de investimento. Dependendo dos objetivos e do perfil de quem está investindo, os recursos podem ser aplicados no mercado financeiro, em várias modalidades existentes, ou em algum projeto relacionado com a atividade produtiva ou comercial.

8.1.1 Por que poupar?

Sobre os recursos direcionados para investimento recai o chamado custo de oportunidade, uma vez que eles poderiam ser aplicados em outras alternativas de investimento. Para os indivíduos, os recursos que sobram depois de cumpridos todos os compromissos financeiros podem ser direcionados ao consumo, mas são incentivados a poupar seja para consumo futuro ou para formar uma reserva de proteção para o futuro.

A formação de poupança é uma decisão importante, pois, mesmo que se pretenda um consumo futuro, com o dinheiro na mão, tem-se um melhor poder de negociação, especialmente pelos descontos que se conseguem negociar.

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11 - Análise das Demonstrações Contábeis

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11

Análise das

Demonstrações Contábeis

11.1  Introdução à análise de balanços

11.1.1  Objetivos e usuários

Análise de demonstrações contábeis ou financeiras e análise de balanços têm o mesmo significado. A partir deste momento, será utilizada a última forma de expressão.

A análise de balanços é feita, basicamente, com os dados do balanço patrimonial e da demonstração de resultado. Outras demonstrações contábeis legalmente obrigatórias (e as não obrigatórias, como a demonstração do fluxo de caixa) auxiliam na análise da situação patrimonial e financeira da empresa. As

Notas Explicativas, o Relatório da Administração e o Parecer da Auditoria Independente, quando existentes, fornecem informações bastante úteis para interpretação correta dos dados contábeis e análise de tendências.

A análise de balanços é considerada uma arte, apesar de utilizar fórmulas matemáticas e métodos científicos para extrair dados, pois, dependendo do grau de conhecimento teórico, conhecimento do ramo, experiência prática, sensibilidade e intuição, cada analista poderá produzir diagnósticos diferentes a partir de um mesmo conjunto de dados.

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15 - Instrumentos de Planejamento e Controle Financeiro

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15

Instrumentos de

Planejamento e

Controle Financeiro

15.1  Controle e informações gerenciais

15.1.1  Sistema de informações gerenciais

No mundo globalizado, sem um sistema de informações gerenciais ágil que produza informações confiáveis, uma empresa perde competitividade.

Sistema de informações gerenciais pode ser entendido como um conjunto de subsistemas de informações que processam dados e informações para fornecer subsídios ao processo de gestão de uma empresa.

Dados são elementos potencialmente úteis em sua forma bruta, mas não têm valor imediato por si sós, pois não transmitem ideia clara de determinado fato ou situação.

Informações são o resultado de dado ou conjunto de dados adequadamente processados para que o usuário final as compreenda e possa tomar decisões com base nelas.

EXEMPLO. A quantidade de produção do mês de abril é um dado. Esse dado, analisado e comparado com a quantidade de produção do mês de março

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