Fundamentos de Finanças Empresariais - Técnicas e Práticas Essenciais

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Fundamentos de Finanças Empresariais: Técnicas e Práticas Essenciais é fruto da combinação da experiência acadêmica e empresarial de seus autores, o que faz com que esta obra logre verdadeiramente unir teoria e prática de uma maneira acessível, concisa e abrangente das mais variadas áreas e indústrias.
Pertinente tanto para estudantes universitários em processo de formação quanto para profissionais já atuantes no mercado, este livro capacita seu usuário a compreender o fluxo dos recursos financeiros, analisar relatórios contábeis, realizar cálculos diversos e analisar investimentos, entre outras competências.or isso, Fundamentos de Finanças Empresariais: Técnicas e Práticas Essenciais é uma obra versátil e objetiva, além de estar totalmente inserida no contexto brasileiro.

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PARTE I - CAPÍTULO 1 - CONCEITOS DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA. POR QUE ESTUDAR FINANÇAS?

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Ca p ítulo

1

Conceitos de

Administração Financeira.

Por que Estudar Finanças?

1.1

1.2

1.3

1.4

1.5

1.6

1.7

1.1

Introdução, 3

Importância da Administração Financeira no Mundo dos Negócios, 8

Conceitos Essenciais da Administração Financeira, 12

Integração da Administração Financeira com as Outras Áreas da Empresa, 17

Importância da Administração Financeira para as Profissões, 17

Questões e Exercícios, 19

Sugestões de Consulta, 19

Introdução

Administração financeira é a ciência e a arte de cuidar do dinheiro e está relacionada com as decisões de investimento, financiamento e destinação dos resultados. A administração financeira aplica-se a todas as organizações, voltadas ou não para lucros.

O objetivo normativo da administração financeira é maximizar o valor da empresa, maximizar a riqueza dos proprietários. Diz-se normativo porque tem a qualidade ou força de norma. Desse objetivo, deve-se tirar regras ou preceitos para a condução da profissão do administrador financeiro.

 

PARTE I - CAPÍTULO 2 - CONCEITOS BÁSICOS DE CONTABILIDADE

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Capítulo

2

Conceitos Básicos de Contabilidade

2.1

2.2

2.3

2.4

2.5

2.6

2.7

2.8

2.9

2.1

Introdução, 21

Conceitos, 22

Princípio da Competência e Regime de Caixa, 22

Plano de Contas, 24

Demonstrações Financeiras, 25

Depreciação, exaustão e amortização, 35

Análise de Índices, 39

Questões e Exercícios, 51

Sugestões de Consultas, 52

Introdução

Neste capítulo, são apresentados e discutidos os conceitos básicos de contabilidade com o propósito de proporcionar o conhecimento essencial da matéria para não especialistas no tema.

Será estudada a diferença entre o regime de competência, também denominado econômico e regime de caixa, também chamado de financeiro, para que se possa melhorar a qualidade da decisão quando do uso de informações contábeis.

A definição do plano de contas será enfocada de forma a orientar o gestor a não ter uma estrutura de contas que atenda somente às exigências de ordem legal, mas que possa transformar as informações contábeis em instrumento útil para a tomada de decisões, passando ainda por uma visão panorâmica das demonstrações financeiras1 e sua utilidade. Destaque especial será dispensado às despesas de

 

PARTE I - CAPÍTULO 3 - VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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Capítulo

3

Valor do Dinheiro no Tempo

3.1

3.2

3.3

3.4

3.5

3.6

3.7

3.8

3.1

Introdução, 57

Capitalização Simples, 60

Capitalização Composta, 66

As Prestações na Capitalização Composta, 70

Taxas de Juros e a Capitalização, 74

Sistemas de Amortização, 78

Questões e Exercícios, 82

Sugestões de Consulta, 83

Introdução

Por que R$ 100,00 hoje valem mais que R$ 100,00 amanhã?

O Brasil tem sido líder mundial em futebol, carnaval e taxa de juros. O país dá exemplos na condução das eleições, por meio de urnas eletrônicas, e no controle do sistema financeiro, via Sisbacen, possibilitado pela arquitetura de tecnologia de informação, que permite ao Banco Central do Brasil (BCB) acompanhar ele­ tronicamente as operações financeiras dos bancos. Desses destaques, apenas os juros elevados não são motivo de orgulho, ao contrário, reduzem as oportunidades de investimento, porquanto os agentes superavitários podem emprestar recursos para o governo comprando títulos públicos e recebendo altos juros, sem correr o risco empresarial.

 

PARTE I - CAPÍTULO 4 - CAPITAL DE GIRO

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Capítulo

4

Capital de Giro

4.1

4.2

4.3

4.4

4.5

4.6

4.7

4.8

4.9

4.10

4.11

4.1

Introdução, 85

Caixa, 86

Contas a Receber, 91

Contas a Pagar, 98

Estoques, 99

Capital Circulante, 106

Capital Circulante e Ciclo Operacional, 108

Fontes de Financiamento de Curto Prazo, 113

Elaboração e Acompanhamento do Fluxo de Caixa, 119

Questões e Exercícios, 122

Sugestões de Consulta, 126

Introdução

Os pagamentos e recebimentos diários constituem o início dos aspectos financeiros essenciais à empresa. A programação das entradas e saídas, o acompanhamento das contas a receber, das contas a pagar e o controle dos saldos do caixa da empresa e das contas bancárias são atividades financeiras básicas, indispensáveis para a sobrevivência dos negócios. Essa movimentação de recursos ocorre diariamente e é denominada Gestão Financeira de Curto Prazo; os recursos envolvidos constituem o Capital Circulante, mais conhecido como Capital de Giro.

 

PARTE I - CAPÍTULO 5 - PLANEJAMENTO FINANCEIRO DE CURTO PRAZO

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Capítulo

5

Planejamento Financeiro de Curto Prazo

5.1

5.2

5.3

5.4

5.5

5.6

5.7

5.1

Introdução, 127

Tipos de Planejamento Financeiro, 128

Orçamento de Caixa, 130

Orçamento Operacional, 132

Alinhamento dos Orçamentos ao Planejamento Estratégico, 144

Questões e Exercícios, 144

Sugestões de Consulta, 146

Introdução

Em agosto de 2013, as vendas de veículos novos no Brasil recuaram 23% sobre o recorde histórico do ano anterior de 420 mil unidades emplacadas em agosto daquele ano. As montadoras trabalhavam com perspectiva de vendas menores na comparação anual diante desse recorde, alcançado em meio ao efeito calendário e corrida de consumidores causada por expectativa de fim de redução do Imposto sobre Produtos

Industrializados (IPI). Embora, em julho, a Anfavea tivesse dado indicações de que a projeção de vendas de veículos este ano, para cerca de 4 milhões de unidades, não seria mais atingida.

 

PARTE I - CAPÍTULO 6 - FORMAÇÃO DE PREÇOS

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Capítulo

6

Formação de Preços

6.1

6.2

6.3

6.4

6.5

6.6

6.7

6.8

6.1

Introdução, 147

Fundamentos de Custos, 149

Formação de Preços, 158

Estabelecendo Preços do Ponto de Vista Financeiro, 159

Estabelecendo Preços do Ponto de Vista Mercadológico, 162

Estratégias de Adequação de Preços, 165

Questões e Exercícios, 175

Sugestões de Consulta, 177

Introdução

Preço é a expressão monetária do valor atribuído a um produto ou serviço. Formação de preço é a técnica de obter e analisar informações internas de custos, despesas e investimentos, avaliar rentabilidade, comparar preços internos com preços praticados pelo mercado, estabelecer políticas e estratégias, compatibilizar pontos de vista financeiro e mercadológico, de forma a assegurar a prática de preços que maximizem o valor da empresa.

Uma boa prática de preço causa preocupação tanto à área financeira como à

área de marketing, pois a inadequada alocação de custo aos produtos pode determinar o sucesso ou fracasso de vendas, geração ou destruição de valor na empresa.

 

PARTE II - CAPÍTULO 7 - DECISÕES DE INVESTIMENTOS – COMO VIABILIZAR PROJETOS

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Ca p ítulo

7

Decisões de Investimentos –

Como Viabilizar Projetos

7.1

7.2

7.3

7.4

7.5

7.6

7.7

7.8

7.1

Introdução, 181

A Importância das Decisões de Investimento de Capital, 181

Fluxo de Caixa Livre, Vida Útil do Projeto e Valor Residual, 183

Orçamento de Capital, 187

Métodos de Avaliação de Propostas de Investimentos de Capital, 189

Principais Problemas na Análise e Implantação de Projetos, 197

Questões e Exercícios, 198

Sugestões de Consulta, 200

Introdução

Neste capítulo, são apresentados e discutidos os conceitos básicos para a importante tomada de decisão de investimento de capital, cujo impacto seja de longo prazo. A relevância das decisões de investimento de capital e os métodos de avaliação de propostas de investimentos e componentes, tais como fluxo de caixa livre, vida útil do projeto e valor residual, também são aqui abordados. Destaca-se a atenção ao cálculo e ao custo de capital como padrão de avaliação dos projetos de investimento. São discutidos, ainda, os principais problemas na análise e implantação de projetos de investimento.

 

PARTE II - CAPÍTULO 8 - MERCADO FINANCEIRO

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Capítulo

8

Mercado Financeiro

8.1

8.2

8.3

8.4

8.5

8.6

8.7

8.8

8.9

8.10

8.11

8.12

8.1

Introdução, 201

Mercado Financeiro e de Capitais, 204

Mercado Monetário, 205

Mercado de Crédito, 207

Mercado de Capitais, 207

Mercado de Câmbio, 231

Mercado Futuro, a Termo e Swaps, 233

Mercado de Opções, 234

Sistema Financeiro Nacional (SFN), 234

Sistema Financeiro Internacional, 235

Questões e Exercícios, 236

Sugestões de Consulta, 239

Introdução

As atividades econômicas das empresas não podem prescindir de recursos financeiros. Desde o fluxo diário de dinheiro, estudado no Capítulo 4, até a captação de recursos para investimentos, estudados no Capítulo 7, demandam dinheiro, operações de financiamento, alternativas de investimentos de curto e longo prazos.

Enfim, demandam intermediação financeira.

No mundo dos negócios, apresentado no Capítulo 1, há participantes que precisam de recursos para viabilizar seus negócios no curto prazo e realizar investimentos de longo prazo. Chamados de agentes deficitários, a falta de recursos ocorre em função do descasamento de ativos e de maiores oportunidades de investimentos do que possibilidades de financiamento com recursos gerados internamente. Portanto, eles buscam fontes de financiamento.

 

PARTE II - CAPÍTULO 9 - DECISÃO DE FINANCIAMENTO

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Capítulo

9

Decisão de Financiamento

9.1

9.2

9.3

9.4

9.5

9.6

9.7

9.8

9.9

9.1

Introdução, 241

Importância de Financiamento, 242

Estimando Quanto a Empresa Precisa para Financiar Seu Crescimento, 245

Custo de Capital e Estrutura de Capital, 249

Fontes de Financiamento de Longo Prazo, 259

Operações Estruturadas de Financiamento, 265

Práticas de Financiamento no Brasil, 268

Questões e Exercícios, 271

Sugestões de Consulta, 273

Introdução

Uma das funções do administrador financeiro é decidir sobre financiamentos.

Como abordado no Capítulo 7, o administrador financeiro toma decisão de investimento e, para tal, precisa encontrar fontes de financiamento que viabilizem os projetos. Neste capítulo, será tratada a decisão de financiamento, abrangendo as taxas de juros no Brasil, custo de capital e estrutura de capital, fontes de financiamento de longo prazo e operações estruturadas de financiamento. É possível compreender como essas duas decisões estão totalmente vinculadas e que não há como aprovar projetos se não houver custo de capital menor que a taxa interna de retorno.

 

PARTE II - CAPÍTULO 10 - ANÁLISE DE NEGÓCIOS

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Capítulo

10

Análise de Negócios

10.1 Introdução, 275

10.2 Importância do Ambiente de Negócios, 276

10.3 Principais Técnicas de Avaliação, 276

10.4 Avaliação do Negócio, 287

10.5 Benefícios Fiscais e Riscos Empresariais, 287

10.6 Alianças Estratégicas, 288

10.7 Observações Finais , 289

10.8 Questões e Exercícios, 289

10.9 Sugestões de Consulta, 291

10.1

Introdução

O investidor e/ou o gestor depara-se permanentemente com algumas questões relacionadas à viabilidade dos negócios. Essas questões surgem em três momentos: nos passos iniciais para a formulação do projeto que dará origem ao investimento; na análise dos resultados obtidos ao longo do tempo da vida do investimento; e no planejamento dos anos futuros do projeto.

Este capítulo apresenta as principais técnicas utilizadas para as respostas a essas questões, auxiliando na tomada de decisões relacionadas ao início de determinado investimento, se os resultados que o investimento está proporcionando estão adequados às expectativas que o levaram a ser realizado, e se os planos futuros do investimento trarão os resultados esperados.

 

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